¿Qué son las opciones financieras?

Las opciones financieras son instrumentos derivados, de un activo subyacente, principalmente acciones y que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra o “call”) o vender (opción de venta o “put”) el activo subyacente a un precio determinado (precio de ejercicio) en una fecha futura específica o antes de esa fecha (fecha de vencimiento). Los activos subyacentes habitualmente son acciones (participaciones de empresas), bonos (deuda de empresas o países), divisas (moneda internacional), índices bursátiles (acciones de un país o sector) o materias primas (como petroleo o trigo).

Las opciones financieras se negocian en mercados organizados conocidos como mercados de opciones, donde se establecen los términos o condiciones de cada opción:

• El precio de ejercicio
• La fecha de vencimiento
• El tamaño del contrato.

Además, también se negocian opciones financieras fuera de los mercados organizados, conocidas como opciones over-the-counter (OTC), que ofrecen términos personalizados según las necesidades de los participantes.

¿Cómo funcionan las Opciones Financieras?

El funcionamiento de las Opciones Financieras es complejo y requiere de estudio por parte del operador. No vamos a profundizar, la intención de esta entrada es realizar una aproximación. De manera muy resumida, el funcionamiento de las opciones financieras es el siguiente:

El comprador de una opción paga una prima al vendedor de la opción; es el costo de adquirir el derecho. Si durante la duración del contrato, el comprador decide ejercer la opción, quiere decir que las condiciones le son favorables, el precio del subyacente ha variado a su favor. El vendedor, es un actor pasivo, está obligado a cumplir con los términos de la opción que pueden ser:

1. Tener que cumplir con su parte: hacer un pago en metálico, entregar las acciones al precio pactado.

2. Que expire el plazo y disfrutar del beneficio, la prima que pagó el comprador.

Estrategias para operar con Opciones Financieras

Las opciones financieras ofrecen a los inversores y operadores una serie de estrategias y oportunidades. Algunos utilizan las opciones para protegerse contra posibles movimientos adversos del mercado (cobertura), mientras que otros las utilizan para especular y obtener ganancias basadas en las expectativas de los movimientos futuros del precio del activo subyacente. Veamos algunos ejemplos más detallados:

1. Compra de opciones de compra (calls): Esta estrategia se utiliza cuando se espera que el precio del activo subyacente aumente. Al comprar una opción de compra, el inversor obtiene el derecho a comprar el activo subyacente a un precio determinado, lo que le permite beneficiarse de las ganancias si el precio del activo aumenta durante la duración del contrato.
2. Compra de opciones de venta (puts): Esta estrategia se utiliza cuando se espera que el precio del activo subyacente disminuya. Al comprar una opción de venta, el inversor obtiene el derecho a vender el activo subyacente a un precio determinado, lo que le permite beneficiarse de las ganancias si el precio del activo cae desde la fecha de contrato.
3. Venta de opciones cubiertas: En esta estrategia, el inversor posee el activo subyacente y vende opciones de compra sobre ese activo. Si el precio del activo no supera el precio de ejercicio de la opción de compra, el inversor obtiene ingresos por la prima de la opción vendida. Si el precio del activo supera el precio de ejercicio, el inversor puede verse obligado a vender el activo al precio de ejercicio, pero aún así tiene como ganancias la prima cobrada.
4. Estrategias de spreads: Estas estrategias implican la combinación de opciones de compra y venta con diferentes precios de ejercicio y fechas de vencimiento para aprovechar las diferencias en los precios de las opciones. Ejemplos comunes incluyen spreads de débito (como el spread vertical alcista) y spreads de crédito (como el spread vertical bajista).
5. Estrategias de cobertura: Estas estrategias se utilizan para proteger una cartera existente contra movimientos adversos del mercado. Por ejemplo, comprar opciones de venta sobre acciones en las que se tiene una posición larga puede ayudar a mitigar las pérdidas si el precio de las acciones cae. El comprador de contrato pacta el precio mínimo al que está dispuesto a vender sus acciones en el futuro.

Antes de operar con Opciones Financieras

Cada estrategia tiene sus propias ventajas, desventajas y riesgos asociados. Es importante comprender completamente cómo funcionan estas estrategias, evaluar el riesgo y adaptarlas a su situación financiera y objetivos de inversión. Además, es muy recomendable buscar formación de calidad impartida por profesionales con conocimiento y experiencia. Otra opción es buscar asesoramiento profesional de un experto en opciones o un asesor financiero antes de utilizar estrategias de opciones complejas.

Es importante tener en cuenta que el comercio de opciones implica riesgos y es necesario tener conocimientos adecuados antes de operar con ellas. Los inversores deben comprender los conceptos básicos de las opciones y evaluar cuidadosamente sus objetivos financieros y tolerancia al riesgo antes de participar en estas transacciones.